7月份，鎳價整體偏強運行，重心上移，上漲6.6%，主要因為不銹鋼和新能源車需求較好，鎳鐵供需偏緊，倫鎳庫存持續下降，國內由于進口窗口難以打開，庫存保持低位，而資金和有色板塊的擾動，加劇了鎳價的波動。滬鎳資金量整體相對平穩，成交量有逐步下滑的趨勢。
7月份，不銹鋼價格上漲20%，主要因為不銹鋼需求較強，企業以交訂單為主，庫存保持低位，現貨資源緊張，加上限產消息催化，不銹鋼價大幅上行。不銹鋼價格屢創上市新高，市場短線資金較多，換手率高，成交量大幅增長，由于缺少趨勢性的空頭資金，持倉量持續下行。
鎳鐵進口下降 供需緊張局面繼續
6月份，鎳礦進口484萬噸，同比增長40%，環比增長32%，1~6月，鎳礦進口1648萬噸，同比增長33%，菲律賓鎳礦出口處于爬坡期，9月之前，出口量將繼續上行。目前國內鎳鐵利潤較高，產量提升，鎳礦供需均向好，庫存累積較緩，截至7月23日，我國主要港口鎳礦庫存566萬噸，較6月份增長56萬噸，鎳礦累庫不及預期，價格再次抬升，后續鎳礦供需雙增的局面繼續，價格將保持高位。
印尼鎳鐵穩步增長，6月產量7.7萬金屬噸，環比增長4.3%，同比增長66%；1~6月生產42.5萬金屬噸，同比增長68%。海外不銹鋼需求旺盛，但由于印尼不銹鋼產能受限，企業保持滿產狀態，6月不銹鋼產量43萬噸，環比下降2%，同比增長115%，1~6月,不銹鋼產量234萬噸，同比增長119%。印尼鎳鐵產量繼續增長，不銹鋼產量保持，鎳鐵當地消化持穩，預計后續出口量將緩慢增長。
海外不銹鋼需求旺盛，產量保持高位，導致我國鎳鐵進口量較低，6月我國鎳鐵進口27萬噸，環比下降9.3%，同比下降2.8%，1~6月，鎳鐵進口186萬噸，同比增長20%。進口分項來看，6月來自印尼的鎳鐵23萬噸，環比下降12%，同比增長10%；進口自其他國家鎳鐵4.3萬噸，環比增長10%，同比下降41%。
6月份，我國自印尼鎳鐵進口量下降，主要因為報關導致延遲，印尼鎳鐵出口量并未下降，7月隨著報關恢復，進口量增長會比較明顯，由于海外不銹鋼產量處于高位，自其他國家的鎳鐵進口量較低。由于鎳礦供應增長，國內鎳鐵企業利潤較強，鎳鐵產量將明顯增長，成為彌補鎳鐵缺口的主要來源。由于300系不銹鋼排產增長，鎳鐵緊張局面繼續。
鎳價持續上漲，國內電解鎳產量提升，6月份，我國電解鎳產量1.43萬噸，環比增長15%，同比下降5.6%，1~6月，國內電解鎳產量7.9萬噸，同比下降8.9%。鎳價走強，7月份，電解鎳產量將保持高位。
6月份，我國精煉鎳進口1.74萬噸，環比下降3.4%，同比增長2.8%，1~6月，電解鎳進口8.6萬噸，同比增長42%。國內水萃鎳進口的恢復，導致電解鎳需求小幅下降，而硫酸鎳需求持續增長，濕法中間品進口增量較緩，鎳豆需求有所走弱，6月進口量有所下降，但仍然保持高位，預計7月新能源車銷量繼續向好，進口量將會增長。
300系不銹鋼保持高產 新能源車繼續走強
由于200系、400系利潤較弱，300系利潤較高，企業繼續轉產300系，6月份，不銹鋼粗鋼產量小幅下降，而300系產量增長，不銹鋼產量285萬噸，同比增長12%，環比下降1.7%，300系產量152萬噸，同比增長17%，環比增長2%。1~6月不銹鋼產量1683萬噸，同比增長29%，其中，300系產量818萬噸，同比增長25%，占比48%。
限產消息對不銹鋼產量影響較大，具有普碳鋼的企業，可以通過下降普碳鋼來完成指標，影響相對有限，而對于只有不銹鋼的企業，可能主要減產200系、400系。對于限產，政策的嚴厲程度，以及企業的執行程度，均有較大的不確定性，目前來看，我們認為限產對300系產量影響有限，預計7月產量將繼續增長。
今年是全球新能源車市場暴發的一年，海外內市場均快速發展，5月份，全球新能源車銷量44.2萬輛，同比增長206%，環比增長13%；1~5月，全球新能源車銷量196萬輛，同比增長175%。我國6月新能源車銷量25.6萬輛，同比增長146%，環比增長18%，1~6月銷量119萬輛，同比增長220%。
隨著新能源車供應鏈的完善，以及技術的進步，車企成本逐步下降，特斯拉Model3價格再次下調1.5萬元，預計其它車企將跟隨調價，新能源車價格的下降，將進一步提升性價比，提升需求。芯片供應逐步增長，新能源車企“缺芯”的局面有所緩解，產能將提升，考慮到下半年的翹尾因素，預計7月新能源車銷量將繼續向好，全年銷量有望達到270萬輛。
6月份，我國動力電池裝車量11.1GWh，同比增長136%，環比增長14%，其中，三元電池裝車量5.9GWh，同比增長98%，環比增長14%，占總裝車量比重53%，較5月持平。1~6月動力電池裝車量52.5GWh，同比增長200%，三元電池裝車量30.2GWh，同比增長139%，占總裝車比重58%。
目前磷酸鐵鋰成本具有一定優勢，部分暢銷車型也考慮搭載磷酸鐵鋰電池，預計高端車繼續采用三元電池路線，低端車采用磷酸鐵鋰電池路線，兩條路并行，國內三元電池占比可能小幅下降。
6月份，我國硫酸鎳產量2.27萬金屬噸，同比增長129%，環比增長5.5%；1~6月硫酸鎳產量12.0萬噸，同比增長119%。由于海內外新能源車市場持續向好，特別是海外對高鎳三元電池需求的走強，硫酸鎳需求旺盛，產量將持續走高。6月份，我國鎳濕法中間品進口量3.0萬噸，環比增長34%，同比增長12%，1~6月進口15.8萬噸，折合金屬量約2.8萬噸，同比增長26%，主要因為力勤濕法產品回流國內。
濕法項目產能爬坡時間較長，力勤項目產量增長較緩，濕法進口量緩慢增長，根據協議，青山高冰鎳10月開始供應，目前電解鎳與鎳鐵價差在6000元/金屬噸，難以覆蓋鎳鐵到高冰鎳的成本，前期可能更多是小規模供應，增量相對有限，只有較高的價差才能驅動企業大規模商運，今年硫酸鎳對鎳豆的需求將保持高位，鎳豆去庫將持續全年。
不銹鋼和新能源車市場繼續向好，印尼鎳鐵增產較慢，倫鎳庫存持續下降，倫鎳現貨也從貼水逐步轉向升水狀態。由于外盤較強，國內電解鎳進口增量有限，庫存將繼續保持低位，俄鎳保持升水。鎳豆需求較強，但流動性較差，庫存比較低，由于缺少庫存的緩沖，企業需要持續的進口，主要通過外盤交割篩選鎳豆，所以鎳豆現貨升貼水，基本在進口窗口打開的位置附近波動。
目前300系不銹鋼供需均較強，企業以交付訂單為主，流入到現貨市場的資源較少，而倉單交庫量雖然較多，但下游買盤也較強，庫存波動較大，倉單增量較為有限。9月、10月為不銹鋼傳統旺季，預計8月下旬需求將開始啟動，而不銹鋼價處于歷史高位，下游存在畏高情緒，預計不銹鋼低庫存將保持。來源（中國有色日報網）
